2017年期货投资分析考点速记
期货从业人员资格考试是期货从业准入性质的入门考试,是全国性的执业资格考试。依照《期货从业人员管理办法》,中国期货业协会负责组织从业资格考试。接下来应届毕业生小编为大家编辑整理了2017年期货投资分析考点速记,希望对大家有所帮助。
统计分析:
1952 年,马科维茨( Markowitz)发表r 资产组合理论,正式提出用收益的方差来描述投资风险的概念。
市场中性策略是通过构建没有风险暴露的多空组合来追求绝对收益,此策略中多空头寸必须严格匹配,通过把握品种之间的相对强弱关系,追求阿尔法收 益而不承担贝塔风险。经典的计量经济学理论为研究市场中性策略提供了很多方法,如协整方法、马尔科夫过程、ARMA模型、GARCH 族模型、SV 模型等,也可以为价差序列和收益率序列的未来变动提供预测。
非随机性时间序列包括:
平稳性、趋势性和季节性;日数据、周数据序列一般是非平稳的。
【时间序列平稳性检验】:
Dickey-Fuller检验方法(简称DF检验法)、增广DF检验方法(简称ADF检验法)和Phillips-Perron检验方法(简称PP检验法)。
【因果关系检验】成熟的方法是格兰杰因果检验方法( Cranger Casuality Test)
回归方程的【显着性检验】方法有对回归方程线性关系的检验( F-检验)及对回归方程系数显着性进行的检验(T—检验)。
【自相关检验】方法有DW 检验法、LM 检验法、回归检验法等。比较常用的是DW 检验法。DW=2 的左右,基本不存在序列的自相关性。
【异方差的检验】
简单直观的方法:残差图分析法。
其他专业方法:等级相关系数检验法、 Goldfeld - Quandt 检验、White 检验、Glejser 检验等。如果模型不存在异方差问题,残差图上的点应该随机分布,呈现一定的规律变化。
回归模型存在异方差问题的主要处理方法有:
加权最小二乘法与改变模型的数学形式两种方式。
变量间的协整关系也称作长期均衡关系。
【相关关系】r是指变量之间不确定的依存关系。-1≤r≤1,r=0不相关。
【判定系数】是对估计得回归方程拟合度的度量,0≤R2≤1,R2=0,拟合度最差。=1拟合度最好。
商品分析:
FOB+运费=CNF
【大豆】CNF*0.367433*6.5*(1+关税)*(1+增值税)=豆粕*0.78+豆油*0.18 PTA生产成本=0.655* PX价格+1200元 纺织
PVC自给率95%电石法70%、乙烯法30% 型材、异型材、管材、板材 市盈率=股价/收益; 市净率=市值/净资产 V债券价值~C利息/r收益率^t时间
【铜】的加工费TC/RC用TC为铜精矿转化为粗铜的粗练费,美元/吨铜精矿报价;RC是指将粗铜转化为精铜的精炼费用,以美分/磅精通报价。
铜精矿的销售价格=LME-TC/RC。
【锌】精矿可直接冶练成精炼锌。没有RC,锌的.实际加工费用包括协定加工费和价格分享收益. 建筑业用锌33%。
【铝】耗电1.45万千瓦/吨、氧化铝1.95吨。电力成本35%-40%左右,氧化铝成本占比为35%左右。电价每降一分钱电解铝成本即可减少145元;
【钢胚】需要消耗1.06T生铁或者1.7T含铁量为65%的铁矿石; 0.5T焦炭;
【能源化工】特点:原油走势、季节性和频繁波动性、产业链影响因素复杂多变、价格具有垄断性。#价格传导#特点:时间滞后性、过滤短期小幅波动、传导过程有可能被阻断。
【贵金属】: 首饰需求、工业需求
【黄金】的二次资源:再生金、央行售金和生产商对冲
影响股市#供给#:
市公司质量、上市公司的数量和融资规模、宏观经济环境、制度因素、市场因素
影响股票#需求#:
流动性政策因素、居民金融资产结构的调整、机构投资者的壮大、资本市场的逐步开放
分析季节性指数基本方法:
季节性图表法、相对关联法 相关关系是指变量之间的不确定的依存关系、直线相关关系
设立,变更与终止
1.期货交易所还需要履行下面的职责:
制定并实施交易所的交易规章和细则
发布市场信息 监督会员 制定交割仓库 期货保证金和期货市场的参与者的期货业务
查处违规行为
2.申请设立期货交易所,应当向中国证监会提交下列文件和材料:
申请书,章程和交易规章草案,经营计划,会员或者股东名单,理事会候选人或者董事会监事会成员名单和简历
任用的高级管理人员的名单和简历,场地 设备 资金证明文件和说明情况
3.期货交易所章程应该有下列的事项:
设立目的和职责,名称住所和营业场所,注册资本以及构成,营业期限,组织机构的组成,职责,任期和议事规则
管理人员的产生 任免和职责
基本业务 ,风险准备金管理,财务会计,内部控制制度
变更,终止的条件 程序和清算办法
章程修改程序 在章程中规定的其他事情
4.另外会员制期货交易所还应该载明下列事项:
会员资格和管理方法
会员的权利和义务
对会员的纪律处分
5.期货交易所交易规则应当载明下列事项
期货交易,结算和交割制度
风险管理制度和交易异常情况的处理程序
保证金的管理和使用制度
期货交易信息的发布方法
违规违约行为及其处理方法
交易纠纷的处理方式
需要在交易对着中注明的其他事项
6.期货交易所合并 分立 名称变更 由证监会批准
7.期货交易所联网交易的 应当于决定之日起10日内报告证监会
8.期货交易所,章程规定期限满了。会员大会或者股东大会决定解散的。需要证监会批准
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五大因素决定期货涨幅高低
导语:市场走势低迷,A股伤情报告重出江湖。不同选股策略的投资收益有天壤之别,研究哪些因素对股价涨幅影响最大,对后期选股有积极的意义。5年千余只股票涨幅翻倍近期市场深度调整,此前热点纷纷退潮。如果把时间拉长来看,以2012年初为起点,按复权后价格计算,近5年来超过1...
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2017年期货从业考试《基础知识》练习
导语:交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货,而是共同约定在未来的某一时候交收实货,因此中国人就称其为期货。大家跟着本站小编一起来看看相关的考试试题吧。1.()的交易对象主要是标准化期货合约。A.期货交易B.现货交易C.远期交易D.期权交易2.芝加哥商业交易所...
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期货从业资格考试《期货法律法规》综合练习
导语:要想在期货行业中找到工作,首先你得有期货从业资格证书。下面是本站小编整理的相关的考试练习题,需要考试的朋友们一起来看看题目吧。选择题1.期货价格的特殊性主要表现在()。A.高风险性B.远期性C.预期性D.波动敏感性【正确答案】BCD【答案解析】期货价格的...
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2017年期货从业考试机考常见问题及答题技巧
导语:在期货从业资格考试中,关于高效答题技巧和考试中遇到的常见问题解答你知道是什么吗?大家请跟着本站小编一起来看看吧。高效答题技巧一:巧用试题标记功能在答题过程中,如果考生需要提醒自己稍后返回检查当前试题,可以用鼠标点击本题下方标记选择框进行标记。用...