2017年期货投资分析考试复习笔记

期货从业人员资格考试是期货从业准入性质的入门考试，是全国性的执业资格考试。接下来应届毕业生小编为大家搜索整理了2017年期货投资分析考试复习笔记，希望对大家有所帮助。

交易策略分析：

【套期保值】#风险#：

管理运营风险(资金管理风险、决策风险和价格预测风险)、交割风险(交割标准、交货时间、成本控制、库容问题、替代品种升贴水、增值税)、操作风险(员工风险、流程风险、系统风险、外部风险)、基差风险、合约流动性风险

#作用#：

锁定原材料的成本或产品的销售利润、锁定加工利润、库存管理、掌握定价权

#方式#：

循环套保(换月移仓)、套利套保、预期套保、策略套保、期权套保

#方案包括#：

明确套期保值的需求、制定套期保值策略、选定目标价位 先从宏观角度确定套保策略，其次从产业角度判断套保时机，最后从基差角度选择入场点和出场点

【投机交易】

方式：单边、单品种、价差交易、波动率交易、指数化交易 价差交易(价差套利)：跨期套利、跨商品套利和跨市套利

#机构投资者#的交易策略有：商品指数基金、期货投资基金、对冲基金(事件驱动策略、方向性策略、相对价值套利策略);

#基本面交易#策略：宏观型交易策略、行业型交易策略、事件型交易策略、价差结构性交易策略

#技术性交易#策略：跟随趋势型交易、反趋势型策略

【程序化交易】可以分为策略型交易和数量型交易两大类别。

#设计步骤#：策略提出、对象筛选、策略公式化、统计检验、优化、外推检验、实战检验、检测与维护

#设计原则#：真理性、稳定性、简单性

#交易决策类型#：策略性交易、数量型交易。

　【套利交易】优点：波动率相对较低、价差预测较易、低风险、收益稳定。

#影响因素#：季节因素、持仓费用、进出口费用、价差关系、库存关系、利润关系、相关性关系等。

#正向期现套利#持有成本：交易及交割费、运输费、检验费、入库费、仓租费、增值税、资金利息、仓单升贴水。

#跨市套利#风险：比价稳定性、市场风险、信用风险、时间敞口风险、政策性风险。

#事件冲击型套利#可细分为挤仓、库存变化、进出口问题。

如果是多头挤仓，可以进行买近期卖远期的正向套利，如果是空头挤仓，可以进行卖近期买远期的反向套利。

#跨商品套利#特征：机会比较大、风险较大

【商品指数基金】收益主要来源于以下三个方面：价格上涨、展期收益( Rolling Retum)和抵押收益(Collateral Yield)或者利息收益。在一个现货升水市场，由于远期价格低于近期，展期

收益为正;在现货贴水市场上，远期价格高于近期，展期收益为负。

　期货交易所

1.有下列情形之一的不得担任期货交易所的负责人财务会计人员：违法违纪撤销职务资格的未超五年的。

2.交易所履行的责任：

提供交易场所。安排合约上市。组织监督结算 交割 交易。保证合约的履行。对会员监督管理。

3.建立风险管理制度：

保证金制度。大户持仓和持仓限额报告制度。风险准备金制度。涨停板制度。当日无负债制度。

4.出现异常情况采取的情况可以是:

提高保证金。调整涨停板的幅度。限制会员最大持仓量。暂时停止交易。采取其他紧急措施。

5.期货交易所办理下面事情，需要经国务院期货监督管理机构批准:制定或者修改章程，交易规则。上市，中止，取消或者恢复交易品种。上市修改或者中止合约。变更 解散分立 合并交易所

　期货公司

1.申请成立期货公司需要具备条件：

注册资金最低3000W

高级管理有任职资格，从业人员有从业证

有符合法律 行政法规的公司章程

主要股东有持续盈利的'能力，信用良好，最近三年内无重大违规违纪的操作。

有合格的经营场所和业务设施，

有健全的风险管理和内部的控制制度

2.出资的货币资金比例不低于85% ，国家在受理期货公司设立起6个月内需要做出批准不批准的决定。

3.期货公司不得从事变相期货自盈业务、不得给股东 实际控制人关联人提供融资，对外担保。

4.期货公司从事经纪业务接受客户委托以自己的名义为客户进行期货交易 交易由客户承担。

5.期货董事办理下面事情需要国务院期货监督管理机构批准：

合并 分立 停业 解散或者破产

变更公司形式

变更业务范围

变更注册资金。

5%股份以上变动(在20日做出批准不批准)

设立 收购参股或者终止境外期货经营机构

其他的在2个月做出批准不批准。

6.期货公司办理下面事，应经期货监督管理派出机构批准：

变更法定代表人

变更住所或者营业场所

设立或者终止境内分支机构(两个月内)

变更境内分支机构营业场所 负责人和经营范围

其他的在20日内批准不批准

7.成立无正当理由超过三个月未开始营业，或者开业后有三个月连续未营业。依法注销的。主动提出注销的。

8.期货公司应向交易所报告大户名单。