一级理财规划师基础知识考试教材复习

理财规划是指运用科学的方法和特定的程序为客户制定切合实际的、具有可操作性的某方面或综合性的财务方案。接下来小编为大家精心整理了一级理财规划师基础知识考试教材复习，想了解更多相关内容请关注应届毕业生考试网!

　反映盈利能力的指标

反映盈利能力的指标包括：销售毛利率;销售净利率;资产收益率;股东权益收益率;主营业务利润率。

1)销售毛利率

销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销售成本的差.也简称为毛利率。其计算公式为：

销售毛利率=[(销售收入一销售成本)/销售收入]×100%

销售毛利率表示每一元销售收入扣除销售产品或商品成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。

2)销售净利率

销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为：

销售净利率=(净利/销售收入)×100%

该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。

3)资产收益率

资产收益率是企业净利润与平均资产总额的百分比。资产收益率计算公式为：

资产收益率=(净利润/平均资产总额)×100%

平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2

把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果;否则则相反。企业的资产是由投资人投入或举债形成的。收益的多少与企业资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。资产收益率是一个综合指标，为了正确评价企业经济效益的高低，挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与本企业前期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比，找出形成差异的原因。影响资产收益率高低的因素主要有：产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。可以利用资产收益率来分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。

4)股东权益收益率

股东权益收益率是净利与平均股东权益的百分比。其计算公式为：

股东权益收益率=(净利润/平均股东权益)×100%

该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。

5)主营业务利润率

主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比，其计算公式为：

主营业务利润率=(主营业务利润/主营业务收入)×100%

该指标反映公司的主营业务获利水平，只有当公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的情况下，才能在竞争中占据优势地位。 (4)反映投资收益的指标

反映投资收益的指标包括：普通股每股净收益;市盈率;股票获利率;股票保障倍数;股利支付率;每股净资产。

　反映资产管理能力的指标

资产管理比率是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。通常包括：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率。资产管理比率又称营运效率比率。

1)应收账款周转率

应收账款周转率是一定时期内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额的比值，是反映应收账款周转速度的指标。其计算公式为：

应收账款周转率=销售收入/平均应收账款

应收账款周转天数=平均应收账款×360/销售收入=360/应收账款周转次数

应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低，周转率高表明企业收账迅速，账龄较短;企业资产流动性强;短期偿债能力强;企业可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。同时借助应收账款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程度，以及企业原定的信用条件是否适当。

2)存货周转率和存货周转天数

在流动资产中，存货所占的比重较大。存货的流动性，将直接影响企业的流动比率，因此，必须特别重视对存货的分析存货的流动性，一般用存货的周转速度指标来反映，即存货周转率或存货周转天数。

存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投人生产、销售收回等各环节管理状况的.综合性指标。它是销售成本被平均存货所除而得到的比率，或叫存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。计算公式为：

存货周转率=销货成本/平均存货

存货周转天数=360/存货周转率

：360/(销货成本/平均存货)

：(平均存货×360)/销货成本

公式中的销货成本数据来自损益表，平均存货来自资产负债表中的“期初存货”与“期末存货”的平均数。

一般来说，存货周转次数越多，周转天数越少，存货周转速度越快，存货的占用越低，流动性就越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快，存货管理的业绩就好，显示出良好的短期偿债能力和盈利能力。但是，不能绝对认为存货周转率越快越好，因为存货批量因素会对存货周转率产生较大影响。在存货批量(包括材料采购批量、商品进货批量和产品生产批量等)很小的情况下，存货会很快地转换，批量过小，订货成本或生产准备成本便会上升，甚至造成缺货成本，反而使总成本增大，产生负效应。在分析存货周转率时，要与本企业历史资料、与其他企业或行业平均水平比较来做出判断。

3)固定资产周转率

固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。计算公式为：

固定资产周转率=销售收入/固定资产净值

固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。

4)总资产周转率

总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比率。

总资产周转率=销售收入/平均资产总额

平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)/2

该项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映利用效果越好，销售能力越强，进而反映出企业的偿债能力和盈利能力令人满意。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。

5)股东权益周转率

股东权益周转率是销售收入与平均股东权益的比值。其计算公式为：

股东权益周转率：销售收入/平均股东权益

平均股东权益=(期初股东权益+期末股东权益)/2

该指标说明公司运用所有者的资产的效率。该比率越高，表明所有者资产的运用效率高，营运能力强。

掌握财务指标的分析企业财务比率分析的常用指标主要包括以下一些内容：

　反映偿债能力的指标

反映偿债能力的指标包括：流动比率;速动比率;现金比率;经营净现金比率;资产负债率;已获利息倍数。

1)流动比率

流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其计算公式如下：

流动比率=流动资产/流动负债

流动比率在一定程度上反映了企业偿还短期债务的能力。企业能偿还短期债务，要看有多少短期债务，以及有多少可变现的资产。流动资产变现能力较强，流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强。而且，流动比率是流动资产和流动负债的比值，排除了不同企业之间规模相异的影响，适合企业之间以及本企业各历史时期的比较。

一般认为，生产企业合理的流动比率为2。但是，计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才有参考意义。不同行业和不同企业的数据有一定差异。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

2)速动比率

速动比率是从流动资产当中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。速动比率的计算公式为：

速动比率=(流动资产一存货)/流动负债

速动比率是更进一步反映企业偿债能力的指标。计算速动比率要把存货从流动资产中扣除，主要原因为：在流动资产中，存货的变现速度最慢;由于某些原因，部分存货可能已损失报废还没做处理;部分存货可能已抵押给债权人;存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。所以，将存货扣除所得到的数字，对企业偿债能力的反映更为准确。影响速动比率可信度的主要因素是应收账款的变现能力。根据不同行业的具体情况，在计算速动比率时，除了扣除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目(如待摊费用等)，以更进一步计算变现能力。如采用超速动比率，计算公式如下：

超速动比率=(现金+短期证券+应收账款净额)/流动负债

通常认为正常的速动比率为l，低于1的速动比率认为是短期偿债能力偏低。但这仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准。

3)现金比率

现金比率是指企业的现金与流动负债的比例，计算公式为：

现金比率=现金余额/流动负债

由于现金是流动性最强的资产，这一比率最能直接反映企业的短期偿债能力。现金同时也是盈利能力最低的资产，所以过高的现金比率会降低企业的获利能力。

4)经营净现金比率

经营净现金比率是指经营活动的净现金流量与流动负债或总负债的比率，用来反映企业获得现金来偿还债务的能力。计算公式为：

经营净现金比率(短期债务)=经营活动的净现金流量/流动负债经营净现金比率(全部债务)=经营活动的净现金流量/总负债企业为了偿还即将到期的流动负债，固然可以通过出售投资、长期资产等取得投资活动现金流入，或者靠筹资活动来解决，但最安全可靠的办法还是利用企业自身经营活动取得现金流量。前一公式反映的是企业的短期偿债能力，后一公式反映的是偿付全部负债的能力。

5)资产负债率

资产负债率又称负债比率，是企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。计算公式是：

资产负债率：负债总额/资产总额

这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。如果该比率较大，从企业所有者来说，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的作用，获得更多的投资利润。但如果这一比率过大，则表明企业的债务负担过重.企业的资金实力不强，不仅对债权人不利，而且企业也会出现资不抵债的窘境。

6)已获利息倍数

已获利息倍数是指企业息税前利润与利息支出的比率，它可以反映获利能力对债务偿付的保证程度。计算公式是：

已获利息倍数=息税前利润/利息支出

息税前利润是指未扣除利息和所得税前的正常业务经营利润，不包括非正常项目。

该指标不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。由此可以得出这样的启示：若要维持正常的偿债能力，从长期看，已获利息倍数至少应当大于l，且比值越高，企业长期偿债能力一般也就越强。如果已获利息倍数过小.企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。

究竟企业已获利息倍数应是利息的多少倍，才算偿付能力强，这要根据往年经验结合行业特点来判断。从稳健的角度出发，最好比较本企业连续几年的该项指标，并选择最低年度的数据作为标准。