基金基础知识:量化基金
导语:2014年以来,量化基金的累计收益率远远高于权益类基金平均水平——20只有可参考的业绩数据的量化基金的累计平均收益率达到93.72%,平均年化收益率在30%以上。下面我们一起来看看什么是量化基金。
量化基金是什么?
量化基金是一种机械性投资的基金。其最大的特点就是量化选股、量化择时。
有些人会把指数基金能做货币基金,但二者还是不同的。
首先,指数基金是指以指数为标的的基金,量化则是指一种大数据的投资方式;其次,量化基金会更加突出机械化的特点,因为即使是指数基金,按照市场占比来买入股票也是需要基金经理来操作的,而量化基金则是完全的机械化操作。
量化基金怎么选?
持股分散度
量化基金之所以可以“笑傲”震荡市,靠的就是它的分散化投资特征显著。周知君统计了大量基金的重仓股后发现,全部基金统计中,十大持仓股占比多集中在40%左右;而主动量化型产品中,十大持仓股占比则小的多,在20%附近居多。
业绩稳定性
看量化基金的潜力,要看它的长期业绩表现是否稳定。这个就比较直观了,看看基金的规模变化、其收益的同业排名就可以观察出。
规模
国外主流观点认为,量化基金在运作过程中存在规模瓶颈。其主要原因是,大部分量化基金是以追逐阿尔法收益为目的的,但投资的量越大,阿尔法收益的部分被摊薄的也就越多,导致量化基金难以获取很多的`超额收益。因此,投资者在选择量化基金时,需要考虑该基金规模的大小及变动情况,不宜选择自身规模过大或规模大幅变动的基金。
模型有效性
要判断一只基金的量化模型是否奏效,其实可以用两个标准去考量:如果这个基金是做绝对收益的,可以看它的夏普比率;如果基金是做相对策略的,就看信息比率。
夏普比率是计算投资组合每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬。若为正值,代表基金报酬率高过波动风险;若为负值,代表基金操作风险大过于报酬率,不值得。
信息比率表示的是单位主动风险所带来的超额收益。信息比率越大,说明基金经理单位跟踪误差所获得的超额收益越高,因此,信息比率较大的基金的表现要更优秀。
基金经理
虽然理论上,量化基金尽可能地排除了所有主观因素影响,但量化的模型及管理者不同,量化之间也会有差异。
一般而言,从行业研究、宏观研究出身的基金经理,不太适合量化基金的管理;具备数量化分析、金融工程的学术背景或量化基金从业背景的基金经理,可能更有效率。
-
2017投资基金知识点:运作费用
导语:基金运作费用是指为保证基金运作正常而发生的应由基金承担的费用。包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行划款手续费等。基本介绍基金费用一般包括两大类:一类是在基金销售过程中发生的由基金投资人自己承担的...
-
2016基金法律法规、职业道德与业务规范模拟题
在平时复习我们可以参考以往的考点有针对性地练习,这样才能在考试中得心应手。下面是本站小编为大家精心整理的2016基金法律法规、职业道德与业务规范模拟题,希望对大家有帮助!单选题第1题:下列关于分级基金特点的说法中,错误的是()。A.一只基金,多类份额,多种投资工...
-
基金从业知识点:基金职业道德修养
下面yjbys考试网小编为大家整理了基金从业知识点:基金职业道德修养,欢迎广大考生浏览。一、基金职业道德修养的含义修养是指一个人的素质经过长期的学习、锻炼或改造所达到的一定结果和水平。职业道德修养是一种自律行为,关键在于自我的意愿和努力。任何一个从业...
-
2016年11月基金从业考试成绩相关说明
2016年11月基金从业资格考试已经顺利结束,成绩是考生们关注的问题。以下是本站小编带来的基金从业考试成绩相关说明,希望对您有所帮助!一、考试成绩与资格注册科目一和科目二考试合格或科目一和科目三考试合格后,在四年内可以通过所在机构向基金业协会申请注册基...