《财务与会计》基础考点:杠杆效应
2017税务师备考正在紧张而忙碌的进行当中,小编为大家整理了《财务与会计》知识点:经营杠杆效应,希望对大家的备考有所帮助。
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1.经营杠杆
2.经营杠杆系数
【所属章节】:
本知识点属于《财务与会计》科目第四章第12讲筹资与股利分配管理(3)
【知识点】:经营杠杆效应
1.经营杠杆
经营杠杆是指由于固定性经营成本的存在,而使得企业的资产报酬(息税前利润)变动率大于业务量变动率的现象。经营杠杆反映了资产报酬率的波动性,用以评价企业的经营风险。
用息税前利润(EBIT)表示资产总报酬,则:
EBIT=S–V–F=(P–VC)Q–F=M–F
式中,ETIT—息税前利润
S—销售额
V—变动性经营成本
F—固定性经营成本
Q—产销业务量
P—销售单价
VC—单位变动成本
M—边际贡献
(1)当存在固定性经营成本时,如果其他条件不变,产销业务量的增加虽然不会改变固定经营成本总额,但会降低单位产品分摊的固定成本,从而提高单位产品利润,使息税前利润的'增长率大于产销业务量的变动率,进而产生经营杠杆效应;
(2)当不存在固定经营成本时,所有成本都是变动性经营成本,边际贡献等于息税前利润,此时息税前利润变动率等于产销业务量的变动率。
2.经营杠杆系数
【提示1】经营杠杆与经营风险
【提示2】在息税前利润为正的情况下,经营杠杆系数最低为1,不会为负数;只要有固定性经营成本的存在,经营杠杆系数总是大于1。
经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源,只是资产报酬波动的表现。经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。经营杠杆系数越高,表明资产报酬等利润波动程度越大,经营风险也就越大。
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