2015高级会计师考试冲刺模拟题

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　　案例分析题1.

甲公司为一家从事电子元件生产的非国有控股上市公司。为了促进公司持续健康发展，充分调动公司中高层管理人员的积极性，甲公司拟实行股权激励计划。

(1)2011年8月，甲公司就实行股权激励计划作出如下安排：

①2011年9月至10月，总经理牵头组织人事部门及财务部门拟定股权激励计划草案。

②2011年11月1日，召开董事会会议审议该股权激励计划草案。如获通过，将于11月8日公告董事会决议、股权激励计划草案摘要和独立董事意见。

③2011年11月，聘请注册会计师就股权激励计划是否履行了法定程序、是否符合国家有关规定等发表专业意见，并出具意见书。

④2011年11月29日，召开股东大会审议该股权激励计划。如获通过，即着手准备实施。

(2)2011年11月29日，甲公司股东大会批准了该股权激励计划。甲公司随即开始实施如下计划：

①激励对象：5名中方非独立董事、45名中方中高层管理人员、1名外籍董事和15名外籍高层管理人员，共计66人。

②激励方式分为两种：

一是向中方非独立董事和中方中高层管理人员每人授予10 000份股票期权，涉及的股票数量占公司当前股本的0.5%。这些激励对象自2012年1月1日(授予日)起，连续服务3年后，可按每股5元的价格购买10 000股公司股票;该股票期权应在2015年12月31日之前行使。

二是向外籍董事和外籍高层管理人员每人授予10 000份现金股票增值权。这些激励对象自2012年1月1日(授予日)起，连续服务3年后，可按行权时股价高于授予日市价的差额获得公司支付的现金;该增值权应在2015年12月31日之前行使。

(3)2012年，没有激励对象离开甲公司;2012年12月31日，甲公司预计2013年至2014年有5位中方中高层管理人员和1位外籍高层管理人员离开。

2012年1月1日，甲公司股票的'市价为每股12元，股票期权的公允价值为每份7元，股票增值权的公允价值为每份6元;2012年12月31日，甲公司股票的市价为每股15元，股票期权的公允价值为每份9元，股票增值权的公允价值为每份8元。

假定不考虑其他因素。

要求：

1.根据资料(1)，逐项判断甲公司①至④项计划是否存在不当之处;对存在不当之处的，分别指出不当之处，并逐项说明理由。

2.根据资料(2)和(3)，分别计算甲公司在两种激励方式下就股权激励计划在2012年度应确认的服务费用，并指出两种股权激励计划分别对甲公司2012年度利润表和2012年12月31日资产负债表有关项目的影响。

　　案例分析题2.

甲公司和乙公司为两家高科技企业，适用的企业所得税税率均为15%。甲公司总部在北京，主要经营业务在华北地区;乙公司总部和主要经营业务均在上海。乙公司与甲公司经营同类业务，已先期占领了所在城市的大部分市场，但资金周转存在一定困难，可能影响未来持续发展。

2013年1月，甲公司为拓展市场，形成以上海为中心，辐射华东的新的市场领域，着手筹备并购乙公司。并购双方经过多次沟通，于2013年3月最终达成一致意向。

甲公司准备收购乙公司100%的股权，为此聘请资产评估机构对乙公司进行价值评估，评估基准日为2012年12月31日。资产评估机构采用收益法和市场法两种方法对乙公司价值进行评估。并购双方经协商，最终确定按市场法的评估结果作为交易的基础，并得到有关方面的认可。与乙公司价值评估相关的资料如下：

(1)2012年12月31日，乙公司资产负债率为50%，税前债务资本成本为8%。假定无风险报酬率为6%，市场投资组合的预期报酬率为12%，可比上市公司无负债经营β值为0.8。

(2)乙公司2012年税后利润为2亿元，其中包含2012年12月20日乙公司处置一项无形资产的税后净收益0.1亿元。

(3)2012年12月31日，可比上市公司平均市盈率为15倍。

假定并购乙公司前，甲公司价值为200亿元;并购乙公司后，经过内部整合，甲公司价值将达到235亿元。

甲公司应支付的并购对价为30亿元。甲公司预计除并购对价款外，还将发生相关交易费用0.5亿元。

假定不考试其他因素。

要求：

1.分别从行业相关性角度和被并购企业意愿角度，判断甲公司并购乙公司属于何种并购类型，并简要说明理由。

2.计算用收益法评估乙公司价值时所使用的折现率。

3.用可比企业分析法计算乙公司的价值。

4.计算甲公司并购收益和并购净收益，并从财务管理角度判断该并购是否可行。

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