2017注会考试《财务成本管理》知识点：长期计划与财务预测

长期计划与财务预测是注册会计师考试财务成本管理的知识点之一，很多人也许对长期计划与财务预测不是很熟悉。下面是yjbys小编为大家带来的长期计划与财务预测方面的知识。欢迎阅读。

　　销售百分比法

1.核心公式：外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益

2.推导过程：

外部融资额=资产增加-经营负债增加-预计增加的留存收益

=(经营资产增加+金融资产的增加)-经营负债增加-预计增加的留存收益

=经营资产增加-经营负债增加+金融资产的增加-预计增加的留存收益

=筹资总需求+金融资产的增加-预计增加的留存收益

因为：金融资产的增加=-金融资产的减少

所以：外部融资额=筹资总需求+(-金融资产的减少)-预计增加的留存收益

=筹资总需求-金融资产的减少-预计增加的留存收益

由于可动用的.金融资产=现有的金融资产-至少要保留的金融资产，即金融资产被动用会导致金融资产减少，所以，可动用的金融资产=金融资产的减少

由此得出：外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益

　　内含增长率的测算

1.含义：如果企业没有可动用的金融资产，且不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，这将限制销售的增长。此时的销售增长率称为“内含增长率”。

2.计算原理。

假设可动用金融资产为0，经营资产销售百分比、经营负债销售百分比保持不变：

根据：经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×收益留存率=0，计算得出的增长率就是内含增长率。

【提示】

(1)当实际增长率等于内含增长率时，外部融资需求为零;

(2)当实际增长率大于内含增长率时，外部融资需求为正数;

(3)当实际增长率小于内含增长率时，外部融资需求为负数。

　　可持续增长率的测算

(一)可持续增长率的定义

可持续增长率是指不增发和回购股票，不改变经营效率和财务政策时，其销售所能达到的最大增长率。

(二)计算公式

可持续增长率

=(销售净利率×资产周转率×权益乘数×本期收益留存率)/(1-销售净利率×资产周转率×权益乘数×本期收益留存率)

=权益净利率×本期收益留存率/(1-权益净利率×本期收益留存率)

=本期收益留存/(期末股东权益-本期收益留存)

这个最终的推导公式是根据期末股东权益的公式进行的化简，是适用于任何情况的。

(三)在“不增发新股和回购股票”的前提下，实际增长率与可持续增长率的关系

对于不增发新股和回购股票时，本年实际增长率与可持续增长率的大小，具体需要看变动的是哪个指标。具体情况如下：

1.资产负债率或资产周转率上升则：“本年实际增长率”大于“本年的可持续增长率”

2.销售净利率或收益留存率上升则：“本年实际增长率”=“本年的可持续增长率”

3.资产负债率或资产周转率下降则：“本年实际增长率”小于“本年的可持续增长率”

4.销售净利率或收益留存率下降则：“本年实际增长率”=“本年的可持续增长率”

(四)基于管理用财务报表的可持续增长率

(1)根据期初股东权益计算的可持续增长率

可持续增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率

(2)根据期末股东权益计算：

　　外部资本需求的测算

(一)外部融资销售增长比

1.计算公式

外部融资销售增长比=外部融资额/销售增长额

假设经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，则：

外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-可动用金融资产/销售增长额-(1+增长率)/增长率×预计销售净利率×预计收益留存率

如果可动用金融资产为0，则：

外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-(1+增长率)/增长率×预计销售净利率×预计收益留存率

2.应用

(1)预计外部融资额：

外部融资额=销售增长额×外部融资销售增长比=基期销售额×销售增长率×外部融资销售增长比

(2)调整股利政策或进行短期投资：

当外部融资销售增长比小于0时，说明资金有剩余，可用于增加股利或进行短期投资。

(3)预计通货膨胀对融资的影响：

在销量不变时，按含有通胀的名义增长率计算出需要补充的资金，就是预计通货膨胀对融资的影响。注意掌握公式：销售额名义增长率=(1+通胀率)(1+销量增长率)-1

(二)外部融资需求的敏感性分析

外部融资需求的多少，不仅取决于销售增长，还取决于股利支付率和销售净利率。在销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大;在股利支付率小于1的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少。