2017中级会计职称财务管理计算题练习
不少考生开始备考2017中级会计师考试,《财务管理》是以计算为主的学科,那么做题对于顺利通过考试而言至关重要。以下是yjbys网小编整理的关于中级会计职称财务管理计算题练习,供大家备考。
四、计算分析题
(本类题共4小题,每小题5分,共20分。涉及计算的,除非题目特别说明不需要列出计算过程,要求列出计算步骤。)
46、甲公司下设A、B两个投资中心,2012年A投资中心的经营资产为8000万元,投资报酬率为18%;B投资中心的投资报酬率为20%,剩余收益为300万元;甲公司要求的平均最低报酬率为15%。
2012年末,甲公司决定追加投资2000万元,若投向A投资中心,每年可增加营业利润400万元;若投向B投资中心,每年可增加营业利润200万元。假定2013年及以后,甲公司各投资中心原来项目的营业利润及剩余收益保持2012年的数据不变。
要求:
(1)计算追加投资前A投资中心的剩余收益;
(2)计算追加投资前B投资中心的经营资产;
(3)计算追加投资前甲公司的投资报酬率;
(4)若A投资中心接受追加投资,计算其剩余收益;
(5)若B投资中心接受追加投资,计算其投资报酬率;
(6)从甲公司的整体利益出发,应该选择投资哪个中心?
正确答案:(1)A投资中心的剩余收益=8000×18%-8000×15%=240(万元)
(2)B投资中心的剩余收益=经营资产×(20%-15%)=300(万元)
经营资产=300/(20%-15%)=6000(万元)
(3)投资报酬率=(8000×18%+6000×20%)/(8000+6000)=18.86%
(4)A投资中心接受追加投资后的剩余收益
=(8000×18%+400)-(8000+2000) ×15%=340(万元)
(5)B投资中心接受追加投资后的投资报酬率=(6000×20%+200)/(6000+2000)=17.5%
(6)追加投资前公司的剩余收益=240+300=540(万元)
向A中心追加投资后公司的剩余收益=340+300=640(万元),大于540万元
向B中心追加投资后公司的剩余收益=240+300+(200-2000×15%)=440(万元),小于向A中心追加投资后公司的'剩余收益640万元,所以,应向A中心追加投资。
解析:无
47、A公司拟购买一台新型机器设备,新机器购买价格为120000元,购入时支付一半价款,剩下的一半价款下年付清,按15%计息。新机器购入后当年即投入使用,使用年限5年,报废后估计有残值收入10000元,按直线法计提折旧。使用新机器后,公司每年新增净利润30000元(未扣除利息)。当时的银行利率为10%。
要求:
(1)用净现值分析该公司能否购买新机器。
(2)计算购买新型机器设备方案的现值指数。
正确答案:(1)机器购入使用后:
每年折旧=(120000-10000)/5=22000(元)
营业期每年净现金流量=30000+22000=52000(元)
第一年利息费用现值=120000×50%×15%/(1+10%)=8181.82(元)
未来现金净流量现值合计=52000×(P/A,10%,5)-8181.82+10000×(P/F,10%,5)=52000×3.7908-8181.82+10000×0.6209=195148.78(元)
原始投资现值合计=120000×50%+120000×50%/(1+10%)=114545.45(元)
净现值=195148-114545.45=80603.33(元)
由于净现值大于0,购买方案可行。
(2)现值指数=195148.78/114545.45=1.70
解析:无
48、甲公司2012年的净利润为4000万元,非付现费用为500万元,处置固定资产损失20万元,固定资产报废损失为100万元,财务费用为40万元,投资收益为25万元。经营资产净增加200万元,无息负债净减少140万元。
要求:
(1)计算经营净收益和净收益营运指数;
(2)计算经营活动产生的现金流量净额;
(3)计算经营所得现金;
(4)计算现金营运指数;
(5)分析说明现金营运指数小于1的根本原因。
您的回答:无
您未做该题
正确答案:(1)非经营净收益=投资活动净收益+筹资活动净收益
=投资收益-处置固定资产损失-固定资产报废损失-财务费用
=25-20-100-40
=-135(万元)
经营净收益=净利润-非经营净收益=4000+135=4135(万元)
净收益营运指数=经营净收益/净利润=4135/4000=1.03
(2)经营活动产生的现金流量净额
=经营净收益+非付现费用-经营资产净增加-无息负债净减少
=4135+500-200-140
=4295(万元)
(3)经营所得现金=经营净收益+非付现费用=4135+500=4635(万元)
(4)现金营运指数=经营活动产生的现金流量净额/经营所得现金=4295/4635=0.93
(5)现金营运指数小于1的根本原因是营运资金增加了,本题中,营运资金增加=经营资产净增加-无息负债净增加=200-(-140)=340(万元),导致经营活动产生的现金流量净额(4295万元)比经营所得现金(4635万元)少340万元。
解析:无
49、某公司2006年度息税前利润为1000万元,资金全部由普通股资本组成,股票账面价值为4000万元,所得税税率为30%。该公司认为目前的资本结构不合理,准备用发行债券回购部分股票的办法予以调整。经过咨询调查,目前的债券利率(平价发行,不考虑手续费)和权益资本的成本情况如表所示:
要求:
(1)债券的市场价值等于其面值。按照股票市场价值=净利润/权益资本成本,分别计算各种资本结构下公司的市场价值(精确到整数位),从而确定最佳资本结构以及最佳资本结构时的平均资本成本(百分位取整数)。
(2)假设有一个投资项目,投资额为500万元(没有建设期,一次性投入),项目计算期为10年,预计第1~4年每年的现金净流量为60万元,第5~9年每年的现金净流量为100万元,第10年的现金净流量为200万元。投资该项目不会改变上述最佳资本结构,并且项目风险与企业目前风险相同。计算项目的净现值并判断该项目是否值得投资。
已知:(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,(P/F,10%,4)=0.6830
(P/F,10%,10)=0.3855
您的回答:无
您未做该题
正确答案:(1)确定最佳资本结构
当债券的市场价值为0时:
公司的市场价值=股票市场价值=1000×(1-30%)/10%=7000(万元)
当债券的市场价值为1000万元时:
年利息=1000×5%=50(万元)
股票的市场价值=(1000-50)×(1-30%)/11%=6045(万元)
公司的市场价值=1000+6045=7045(万元)
当债券的市场价值为1500万元时:
年利息=1500×6%=90(万元)
股票的市场价值=(1000-90)×(1-30%)/12%=5308(万元)
公司的市场价值=1500+5308=6808(万元)
通过分析可知:债务为1000万元时的资本结构为最佳资本结构。
平均资本成本=5%×(1-30%)×1000/7045+11%×6045/7045=10%
(2)净现值
=60×(P/A,10%,4)+100×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,4)+200×(P/F,10%,10)-500
=60×3.1699+100×3.7908×0.6830+200×0.3855-500
=190.19+258.91+77.10-500=26.2(万元)
项目净现值大于0,因此项目是可行的,值得投资。
解析:无
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