金融类读书笔记

说谎者的扑克牌》的作者，作为一名所罗门公司的债券推销员，将他在所罗门公司从实习生到一名青涩的推销员至他们所敬称的“大根子”(意为灰常牛掰的推销员，通常玩弄金额上亿)的经历娓娓道来，其间运用较为通俗(当然也有低俗的语言，如“F”word)甚至搞笑的语言将读者带入交易厅的真实场景内。我想，这也是为什么这本书如此畅销而又受欢迎的原因吧，他揭露了交易师和推销员的真实生活，带我们证实了或者推翻了之前所有的有关猜想。不过，话说我个人觉得他每章的小标题似乎与其主要内容没有很大的关系啊，于是一向热衷于由标题推内容的我，在读这本书的时候有种云里雾里的感觉碍…读书被人牵着感觉走，抓不住重点真是件让人觉得痛苦的事情碍…但是至少不会像我读《高盛帝国》一样，纠结在一大堆外国人人名上。所以总的来说，我觉得这是一本灰常值得推荐的书，至少它为那群想去华尔街投行的人提供了很好的经验介绍，同时也间接反映了所罗门公司的兴衰史，就像一个流光溢彩的宝盒被打开，里面的秘密All被公之于对盒子的魔法充满了好奇心的公众。

几乎所有人都拿着电话片刻不停地打以推荐债券给自己的客户，空气中洋溢着是紧张，是竞争，是欣喜，也有绝望（如果债券无法推销出去的'话），有愧疚（如果自己为了公司利益或者自身利益将垃圾债券巧言令色转手给可怜的客户的话），当然还有各种情绪。这一景像，让我不禁想起了《当幸福来敲门》时Chris第一次进入该投资公司所看到的场景，还有《华尔街》里，所有人似乎都在yell,纸片在手中挥舞，精力旺盛碍…这也让我部分了解，为什么大多数推销员和交易员都是雄性动物了，如此高强度和高压力的生活也许实在不太适合女性同胞们，不然做不了几个月就像老了好几年……但是！！！就是我不想从事的这么一份推销行业，它所在的部门却是为所罗门公司创利最多的！！！即便是一名初出茅庐的销售员（作者甚至大学所修专业是艺术类，和金融完全没有关系，最后也能混得如鱼得水，当然不排除运气关系），在第一年的基本工资4.5万美金（注，当时还是1980初），不久便涨至20多万美金，而在公司担当顶梁柱的角色的交易员更是在那段时期坐拥百万（当然，这与他们为公司所创造的上亿的利润相比简直不值一提）。我并不是拜金主义者在此艳羡他们财富上的巨大收获，而是想说明在美国资本市场，特别是债券市场发展的过程中，所罗门公司收敛了多么巨额的财富！！！

看着手持数千万甚至上亿的机构投资者被这群对金钱如饥似渴的“丛林野兽”反复愚弄，你会明白资本市场就是一个聪明人“盘芍”的过程，他们要么几乎不承担什么风险，撺掇投资者运用他们手上的钱按照他们所想的方向倒腾，从中赚取手续费，要么自创金融品种，自己获利却把将风险转向下一个“傻2”，直到最后那个最傻的人承担一切损失。这样看来，资本市场里大多数投资者倒有为他人做嫁衣的感觉，所谓创新的金融工具有可能是他们刚睡起时模模糊糊想到的一个概念，也有可能是蹲在厕所里的一个突发奇想，最终目的不过是为了他们自身更好的获利，而非高尚如斯的一系列说辞。但是当然，它们的出现提高了市场上资本流通的效率，也让部分投资者有机可投，有钱可赚。所以其实，这也提醒我们投资者在运用这些创新金融工具时需谨慎，同时市场的监管者在开放此类产品时要慎重并且尽量完善法制，避免它成为少数人玩弄多数人的工具。

然而作为“文明的强盗”，搜刮民脂民膏最后也是要付出代价的，这也预测出最后所罗门公司的衰落。古人有云“穷不过三代，富不过三代”，其表明了社会发展的一般规律。极盛和极衰都是一种失衡状态，因此最终的结果必然是极盛而衰，极衰反盛。纵观华尔街的兴衰史，当初密如丛林的投资银行——摩根斯丹利，第一波士顿，库恩罗布公司，狄龙雷德公司，所罗门兄弟，德崇证券，贝尔斯登，雷曼兄弟，美林，高盛，如今又剩下几家呢？如此回看，真有一种“朋辈皆成鬼”的感叹。而在20世纪80年代叱咤风云，不可一世的所罗门兄弟公司在90年代的江河日下是践行此规律的典型代表，颇给人一种“乐极生悲”之感。究其根本，关键在于其对于金钱，利益如狼似虎的贪婪。沉浸在由利率浮动制所带来的从债券市场中捞取的巨额利润以及利用政府对资产证券化政策上的放松进行债券品种创新而收获的巨额收益的狂喜中，所罗门公司上上下下的基调都是欢乐而浮躁的。这也直接导致了其CEO约翰·古特弗罗因德的急功近利，在最短的时间内进行全球性的扩张，却既不考虑其成本亦不考虑其效果，致使整体业务水平下降。同时因为所罗门业务专注于债券市场，又属于偏好风险的激进者，一旦遇到政策调整利率连年上升，他想在亏损中抽身都不易。可是难道“华尔街之王” 约翰·古特弗罗因德连需要将鸡蛋分篮安放的道理都不懂吗？当然不是，只是他恰好头脑被这样的喜悦麻痹了而已。当然，考虑到后来大批优秀交易员因为认为付出与回报不成正比（优秀交易员通常每年为公司创造上亿利润，而工资却仅百万）弃所罗门兄弟公司而去也反映出公司在管理方面的问题——应当怎样激励员工？怎样保证员工的忠诚度？