2017期货资格考试法规辅导：外汇期货

导语：外汇期货是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。跟着本站小编一起来看看相关的期货从业资格考试知识吧。

　　一、外汇与外汇风险

　　(一)外汇的概念

(二)汇率及其标价体例

(三)外汇风险

1.生意风险

2.经济风险

3.储蓄风险

二、外汇期货的概念及其品种

概念：以汇率为标的物

1972年美国芝加哥商业生意所发生第一个外汇期货

首要品种：美元、欧元、英镑、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元

　　三、影响汇率的身分

　　(1)财政经济状况

(2)国际收支状况

(3)利率水平

(4)货泉政策

(5)政治身分

四、国际首要外汇期货合约

CME是最早发生外汇期货的生意所，也是石阶上最主要的生意所

　　五、外汇期货生意

　　(一)空头套期保值

空头套期保值是指期近期外汇市场上处于多头地位的人，即持有外币资产的人，为防止外币的汇价未来下跌，而在外汇期货市场上做一笔响应的空头生意。

举例声名：

某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他抉择采办50万欧元以获高息，打算投资3个月，但又担忧在这时代欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者操作外汇期货市场进行空头套期保值，具体操作过程如下：

外汇期货空头套期保值

　　(二)多头套期保值

多头套期保值(long hedge或buying hedge)又称买入套期保值，是指交易者先在期货市场买进期货(Futures)，以便在将来现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。因此又称为“多头保值”或“买空保值”。

做法编辑

根据保值的目标先在期货市场上买进相关的合适的期货;然后，在现货市场上买进该现货的同时，又在期货市场上卖出与原先买进相同的期货合约，从而完成套期保值业务。

具体地说，就是交易者目前不打算购进价格合适的实物商品，而为了保证在未来某—时间必须购进该实物商品时，其价格仍能维持在目前水平，那么就可以应用买入套期保值了。

举例说明：

3月26日，豆粕的.现货价格为每吨1980元。某饲料企业为了避免将来现货价格可能上升，从而提高原材料的成本，决定在大连商品交易所进行豆粕套期保值交易。而此时豆粕8月份期货合约的价格为每吨1920元，基差为60元/吨，该企业于是在期货市场上买入10手8月份豆粕合约。6月2日，他在现货市场上以每吨2110元的价格买入豆粕100吨，同时在期货市场上以每吨2040元卖出10手8月份豆粕合约对冲多头头寸。从基差的角度看，基差从3月26日的60元/吨扩大到6月2日的70元/吨。

交易情况：3月26日，现货市场：豆粕现货价格1980元/吨;期货市场：买入10手8月份豆粕合约，价格1920元/吨。基差60元/吨。6月2日，现货市场：买入100吨豆粕价格2110元/吨;期货市场：卖出10手8月份豆粕合约：价格2040元/吨。基差70元/吨。

套利结果：现货市场亏损130元/吨，期货市场盈利120元/吨，共计亏损10元/吨。

净损失：100×130-100×1200=1000元。

注：1手=10吨

在该例中，现货价格和期货价格均上升，在期货市场的盈利在很大程度上抵消了现货价格上涨带来的亏损。饲料企业获得了较好的套期保值结果，有效地防止因原料价格上涨带来的风险。但是，由于现货价格的上升幅度大于期货价格的上升幅度，基差扩大，从而使得饲料企业在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利，盈亏相抵后仍亏损1000元。这是基差的不利变动引起的，是正常的。

同样，如果现货市场和期货市场的价格不是上升而是下降，加工商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差扩大，现货市场的盈利不能完全弥补期货市场的损失，就出现净亏损